Évaluation de l. a. solvabilité des prestataires de services and products sur actifs virtuels : les normes actuelles sont-elles adéquates ?

L’effondrement de FTX met clairement en évidence l’significance de pouvoir évaluer l. a. solvabilité des échanges de cryptomonnaies. Actuellement, cela n’est imaginable que dans une mesure limitée. C’est pourquoi des chercheurs du Middle for Complicated Science (CSH), en collaboration avec l’Autorité des marchés financiers (FMA) et l. a. Banque nationale autrichienne (OeNB), proposent une nouvelle approche.

Récemment, un jury new-yorkais a déclaré Sam Bankman-Fried, fondateur de l’échange de crypto-monnaie FTX, coupable, entre autres accusations, de blanchiment d’argent et de fraude. FTX était l’une des plus grandes plateformes de négociation d’actifs cryptographiques et était évaluée à 32 milliards de bucks avant de déposer son bilan de manière inattendue en novembre 2022.

Record de travail « Évaluation de l. a. solvabilité des fournisseurs de services and products d’actifs virtuels : les normes actuelles sont-elles adéquates ? Il est publié sur le web site Web de l’OeNB et est disponible en téléchargement.

Entre autres choses, Bankman-Fried aurait transféré environ 14 milliards de bucks d’argent de shoppers FTX à Alameda Analysis, un fonds d’investissement qu’il a également fondé.

Procédures d’audit automatisées

“Des événements comme l. a. faillite de FTX montrent l. a. nécessité de trouver de nouveaux moyens d’évaluer l. a. solvabilité des échanges de crypto-monnaie”, déclare Bernhard Hasselhofer du Complexity Science Hub.

Alors que les establishments financières traditionnelles adhèrent à des procédures établies d’évaluation de l. a. solvabilité, l’évaluation de l. a. solvabilité des fournisseurs du secteur des crypto-actifs, connus sous le nom de fournisseurs de services and products d’actifs virtuels (VASP), est menée sur une base advert hoc et manque d’une approche systématique. Cela est dû en partie au fait que les actifs sont détenus dans des portefeuilles pseudonymes sur différentes blockchains et ne sont pas divulgués ou ne sont que partiellement divulgués dans les rapports disponibles, tels que les bilans.

“Cependant, les transactions effectuées sur des blockchains telles que Bitcoin et Ethereum peuvent être consultées publiquement, ouvrant de nouvelles opportunités potentielles pour améliorer et automatiser les procédures d’analyse et d’évaluation de solvabilité existantes”, explique Hasselhofer.

Deux mesures principales

Premièrement, les chercheurs suggèrent que les VASP divulguent l’adresse de leur portefeuille de cryptoactifs et fournissent des métadonnées supplémentaires décrivant l’utilisation de ces portefeuilles. De cette manière, les auditeurs indépendants peuvent évaluer si un fournisseur de services and products d’actifs virtuels a accès aux fonds associés à ses portefeuilles en chaîne.

Deuxièmement, selon l’étude, les VASP devraient séparer leurs rapports de solde en actifs cryptographiques et actifs fiduciaires et les déclarer à intervalles appropriés.

Données incohérentes

«Nous avons examiné un general de 24 fournisseurs VASP enregistrés auprès de l’Autorité des marchés financiers d’Autriche», explique Pietro Saggese du Complexity Science Hub. Les chercheurs ont comparé trois assets de données : les portefeuilles d’actifs cryptographiques VASP connus, les données d’équilibre du registre du trade et les informations des autorités de réglementation.

“Lorsque nous avons comparé les actifs cryptographiques connus aux données d’équilibrage, nous avons constaté qu’ils n’étaient que partiellement cohérents”, explique Hasselhofer.

Trois raisons

Les chercheurs attribuent cet écart à trois facteurs principaux. Premièrement, tous les VASP ne séparent pas leurs bilans entre les actifs cryptographiques et les actifs fiduciaires, ce qui rend unimaginable l’évaluation du ratio d’actifs issus des monnaies fiduciaires et des actifs cryptographiques. Deuxièmement, les VASP gèrent leurs transactions d’actifs cryptographiques de différentes manières. Troisièmement, les actifs de crypto-monnaie détenus par les VASP ne sont actuellement pas facilement visibles par des tiers.

“FTX a clairement montré que les sociétés de cryptomonnaie peuvent sombrer dans l. a. faillite, ce qui peut entraîner des pertes importantes pour les shoppers”, explique Hasselhofer. “Nous espérons que cette étude contribuera à améliorer l’analyse et l’évaluation de l. a. solvabilité du VASP à l’avenir. D’un level de vue mondial, nous sommes sans aucun doute à l’avant-garde de cette query.”